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PBR（株価純資産倍率）とPER（株価収益率）の概要と違いを解説

公開日2023/08/04 更新日2024/12/27 ブックマーク数

企業の財務状況を見るための指標として、PBR（株価純資産倍率）とPER（株価収益率）があります。名前だけでなく意味も似ているため、混同してしまう人も多いのではないでしょうか。

今回は、PBR（株価純資産倍率）とPER（株価収益率）の違いについて考えてみます。

目次【本記事の内容】

PBR（株価純資産倍率）とは
PER（株価収益率）とは
PBRとPERの違い
まとめ

PBR（株価純資産倍率）とは

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PBR（株価純資産倍率）は、「Price Book-value Ratio」の略で、企業の株価と純資産との関係を示す指標です。株価を一株当たり純資産（BPS）で割ることで算出され、企業の株価が、一株当たり純資産の何倍であるかを示します。

・PBR ＝株価 ÷ 一株当たり純資産（時価総額 ÷ 純資産でも計算可能）

PBRは、主に「企業の株価が割高か割安か」を判断するための指標として使われます。一般的には、PBRが1倍以下であれば割安とされ、1倍以上であれば割高というのが目安です。もちろん業界や市場環境によって、適切なPBRが変わることもあります。

ただしPBRは、さまざまな理由で、単独の投資尺度とするには問題があるとされています。しかし、株価の下限を推定する際にはとても便利であり、さらに他の指標（たとえばPER）が異常値になった場合の補完的な尺度としても有効です。

ちなみに計算式に使う「一株当たり純資産」は、純資産を発行済株式数で割って求めます。以前は「自社株を含めた発行済株式数」で計算していましたが、現在は「自社株を除く発行済株式数」で計算する方法が主流となっています。これは、企業が自社株を買い消却する動きが拡大しており、より実態に近い投資指標にするための措置です。